（报告截止日：2005年3月28日）
一、信托计划概要
1、信托计划成立日：2003年10月14日
2、信托计划资金：人民币131,727,725.52元
3、信托计划期限：2年
4、信托目的：由杭州工商信托投资股份有限公司（以下简称“杭州信托”）将募集资金用于受让中国轮胎橡胶有限公司持有的杭州中策橡胶有限公司20％的出资。受让完成后，由杭州信托行使股东权利，对该出资进行管理、运用和处分，并根据与杭州橡胶总厂的约定，于信托期限内以本信托计划资金113.475%的价格将本信托计划项下的全部受益权转让给杭州橡胶总厂或其指定的法人或个人。
二、信托计划资金的运用
信托计划成立后，杭州信托已将全部信托计划资金人民币131,727,725.52元用于受让中国轮胎橡胶有限公司持有的杭州中策橡胶有限公司20％的出资。信托计划资金的投向未发生任何改变，完全符合信托文件的有关约定。中国轮胎橡胶有限公司将其持有的杭州中策橡胶有限公司股权转让给杭州信托的事项，已获得商务部“商资二批〔2003〕748号”批件，并且，就股权转让价款支付事宜，中国轮胎橡胶有限公司已向杭州信托提交有关收款收据。
三、信托计划的管理
1、杭州信托根据《信托投资公司管理办法》及《信托投资公司资金信托管理暂行办法》为本信托计划单独开立了信托账户，建立了单独的会计帐户进行管理和核算。
2、杭州信托在本信托计划的管理过程中遵循全面性、审慎性、有效性和适时性的原则，制订了相应的制度，并根据信托业务的需要设置了不同的部门和岗位，以实现各部门、岗位间的相互监督和制衡。
3、信托计划成立后，杭州信托认真履行了受托人职责，股权受让后，根据杭州信托持有的杭州中策橡胶有限公司出资，杭州中策橡胶有限公司的章程、合资经营合同已作相应的修正；杭州信托已向杭州中策橡胶有限公司派出一名董事，以监控该公司的经营；落实杭州橡胶总厂的股权质押事项。
4、信托计划成立后，杭州信托积极进行项目跟踪，及时了解被投资方杭州中策橡胶有限公司的运营状况，以及信托受益权受让方??杭州橡胶总厂和担保方??杭州朝阳橡胶有限公司的运营状况。
5、报告期内，本信托计划项下的信托计划资金无任何挪用情况发生，信托计划资金的管理正常。
四、信托计划的收益及分配情况
截止报告期末，本信托计划如期收到首期信托受益权回购款8,875,155.50元，杭州信托在依据信托文件的规定合计提取有关管理费用和管理佣金971,491.98元后，于信托收益分配期（2004年10月14日??2004年10月28日）按分配规则向全体受益人发放全部可分配的信托收益，共计发放人民币7,903,663.52元，受益人在首个信托年度的实际年收益率为6％。上述事项完全符合信托文件的有关约定。
五、信托计划的风险控制
杭州橡胶总厂受让信托受益权的履约由以下作担保：
1、杭州橡胶总厂以其持有的杭州中策橡胶有限公司49％的股权及其派生权益作质押担保；
2、杭州朝阳橡胶有限公司作连带责任保证担保。
六、其他相关信息
1、被投资企业??杭州中策橡胶有限公司近期主要财务指标
2004年12月 2005年2月
资产总计（万元） 302,331 317,128
负债总计（万元） 221,939 234,077
资产负债率 73％ 74％
主营业务收入（万元） 513,337 70,715
利润总额（万元） 13,685 1,016
报告期内，该公司财务状况正常，未发生重组、诉讼及其它重大变化事项。
2、信托受益权受让方??杭州橡胶总厂近期主要财务指标
2004年12月（未经审计） 2005年2月
资产总计（万元） 63,962 63,057
负债总计（万元） 3,911 3,157
资产负债率 6％ 5％
主营业务收入（万元） 3,262 444
利润总额（万元） 10,090 73
报告期内，该公司财务状况正常，未发生重组、诉讼及其它重大变化事项。
3、 担保方??杭州朝阳橡胶有限公司近期主要财务指标
2004年12月（未经审计）2005年2月
资产总计（万元） 98,132 97,498
负债总计（万元） 66,013 65,734
资产负债率 67％ 67％
主营业务收入（万元） 41,037 5,787
利润总额（万元） 2,619 -356
报告期内，该公司财务状况正常，未发生重组、诉讼及其它重大变化事项。
4、质押物??杭州橡胶总厂所持的杭州中策橡胶有限公司的人民币230176900.58元出资及其派生出资正常存续，未出现质押物价值重大变化事项。
5、报告期内，未发生可能影响杭州信托的信托事项的法律、法规或政策变化。



杭州工商信托投资股份有限公司